苏亿峰（茅台（贵州）私募基金管理有限公司董事）

2026年4月13日下午，世界杯官网第234次保险专硕讲座在世界杯官网理科教学楼216教室举行。风保系系友、茅台（贵州）私募基金管理有限公司董事苏亿峰先生以“中国私募股权基金：行业流派与商业模式”为主题与在座师生进行分享。世界杯官网风险管理与保险系­朱南军教授主持本次讲座。

（图1 苏亿峰演讲中）

讲座伊始，苏亿峰结合自身丰富的从业经历，简要介绍了私募股权基金的基本概念与运作特点。他指出，私募股权基金的资金来源于非公开募集，主要投向未上市企业股权或上市公司定向增发，法律形式多为合伙企业型基金。

随后，苏亿峰系统介绍了私募股权基金的核心工作流程，即“募、投、管、退”。他逐一分析了各环节的能力要求：募资是强资源型工作；投资需要综合研究能力、财务法务知识及政策嗅觉；管理偏合规与法律属性，要求细致认真；退出一般与投后管理同岗。风控工作贯穿基金运作与项目投资全流程，负责对尽职调查结果把关并发表风险意见。他强调，新手往往从产业研究或财务分析开始入行，而真正的专业能力远不止于此。

接下来，苏亿峰对中国私募股权基金的行业格局进行了梳理。他指出行业内机构数量众多，不同类型的机构在资金来源、投资策略和运作模式上各有特点。他建议同学们在了解行业时，关注机构的历史业绩、专业能力和团队背景，并结合自身兴趣和优势进行职业选择。

关于项目投资的全流程，苏亿峰以某企业为例，生动展示了从发掘项目、尽职调查到投资决策、投后退出各环节的关键问题。他区分了基础问题（如市场规模、竞争格局、技术门槛）、进阶问题（如竞争态势、畸变点分析）以及交易问题（如领投地位、估值谈判、业绩对赌）。这些内容使同学们对投资经理的实际工作有了直观认识。同时，苏亿峰简要分析了私募基金管理人的盈利模式与职业发展路径。他指出，私募股权基金工作对综合素质要求较高，需要多线工作能力。他建议有意入行的同学注重培养研究能力、财务分析能力和学习法律专业知识。

最后，苏亿峰对讲座内容进行了总结。他鼓励同学们持续关注资本市场和产业发展，培养独立思考能力，拓展长期投资的视野。

在讲座的交流环节，与会师生就行业入行准备、产业背景转型等问题与苏亿峰进行了深入探讨。苏亿峰结合自身丰富的实战经验，对每个问题都给予了专业而详实的解答。本次讲座系统梳理了私募股权基金的基本概念、工作流程、行业格局与商业模式，为同学们理解中国私募股权投资行业提供了宝贵视角。

（风险管理与保险学系 王心怡 供稿；姚奕 审核）